科技業最大(dà)IPO在望 巅峰期的阿裏集團面臨兩大(dà)挑戰

點擊數：50952014-05-08 09:54:49　來(lái)源: 廣州日報(bào)

　　阿裏巴巴昨向美(měi)國證交會(huì)提交招股書 估值或超1500億美(měi)元

　　昨日，阿裏巴巴集團正式向美(měi)國證交會(huì)提交招股書，據估算(suàn)，其籌資額将在150億美(měi)元到(dào)200億美(měi)元之間，超過Facebook的160億美(měi)元，而其估值将超過1500億美(měi)元，成爲科技行業曆史上(shàng)規模最大(dà)的IPO，馬雲身家将升至120億美(měi)元。 另外(wài)，在公司治理(lǐ)結構上(shàng)，阿裏巴巴仍将采用(yòng)合夥人制度。

　　文(wén)/ 記者薛松

　　昨日，阿裏巴巴集團正式向SEC（美(měi)國證券交易委員會(huì)）提交IPO招股書，與京東集團展開(kāi)融資競賽。如果阿裏融資額超過Facebook的160億美(měi)元，估值将超過1500億美(měi)元，将成爲科技行業曆史上(shàng)規模最大(dà)的IPO。

　　雅虎成IPO最大(dà)受益者

　　不少分析師認爲，阿裏巴巴的業績相當漂亮(liàng)，正處于巅峰時(shí)期，而且趕在了(le)一個極佳的環境中沖刺上(shàng)市。目前，阿裏巴巴爲全球最大(dà)的電商平台，去年零售交易額達2480億美(měi)元，根據獨立市場研究公司ForresterResearch的數據，這(zhè)比亞馬遜和(hé)eBay的合并交易額高(gāo)逾三分之一。

　　華爾街分析師指出，阿裏巴巴集團IPO招股書中的10億美(měi)元籌資金(jīn)額隻是名義上(shàng)的數字，僅用(yòng)于計(jì)算(suàn)注冊費。分析師預測，籌資額将在150億美(měi)元~200億美(měi)元。

　　第二大(dà)股東雅虎将從(cóng)阿裏巴巴IPO上(shàng)獲取豐厚利益。2005年，雅虎向阿裏巴巴集團支付10億美(měi)元，換取了(le)後者40%的股權。

　　随後，雅虎逐漸從(cóng)阿裏巴巴身上(shàng)套現(xiàn)退出。目前，雅虎還持有阿裏巴巴集團22.6%的股權。阿裏巴巴集團的招股說明(míng)書表明(míng)，這(zhè)部分股份估值已達到(dào)約260億美(měi)元，雅虎會(huì)應要求在首次公開(kāi)招股中出售2.08億股普通股。按照最新的公允價值計(jì)算(suàn)，這(zhè)部分股份的市值爲104億美(měi)元。阿裏巴巴集團的招股說明(míng)書還顯示，該公司在2012年向雅虎支付5.61億美(měi)元專利授權費。這(zhè)意味着，9年來(lái)雅虎從(cóng)阿裏身上(shàng)獲得至少20倍以上(shàng)的回報(bào)。

　　125億美(měi)元！馬雲沖擊首富

　　根據馬雲8.9%的持股比例，阿裏巴巴IPO成功後其身價将升至125億美(měi)元，略低(dī)于騰訊馬化騰而略高(gāo)于百度李彥宏，預計(jì)中國首富争奪戰除了(le)王健林(lín)之外(wài)也(yě)就是這(zhè)互聯網三巨頭的“三人轉”。

　　據彭博億萬富豪指數，馬雲身家淨值今年以來(lái)增加89億美(měi)元，目前爲125億美(měi)元。而在去年，馬雲身家僅排在胡潤中國百富榜第29位，估計(jì)淨财富爲40.5億美(měi)元。阿裏執行副主席蔡崇信的身家也(yě)達48億美(měi)元。若阿裏巴巴未來(lái)幾月成功上(shàng)市，公司的28名合夥人和(hé)創始人都将因此成爲億萬富豪。

　　在公司治理(lǐ)結構上(shàng)，阿裏巴巴仍将采用(yòng)合夥人制度，以“确保公司的文(wén)化傳承”。根據招股說明(míng)書，阿裏将同馬雲、蔡崇信、軟銀以及雅虎簽訂一項協議(yì)，使得即便不計(jì)算(suàn)AB股，馬雲手裏至少也(yě)掌控42.5%的投票權，再通過此次上(shàng)市回購雅虎一半股票及合夥人制度對(duì)董事(shì)會(huì)成員的指定、合夥人持有的股權，馬雲牢牢掌握着阿裏的控制權。

　　巅峰期的阿裏集團面臨兩大(dà)挑戰

　　1、向移動端市場轉型偏慢

　　一位行内人士說，招股書更多體現(xiàn)出阿裏巴巴是PC時(shí)代的王者，很(hěn)容易通過大(dà)筆(bǐ)購買流量來(lái)促進交易。阿裏巴巴産品線繁雜(zá)，卻沒有一個出色的移動入口，隻能(néng)通過其擅長的收購來(lái)打開(kāi)局面。

　　與其他(tā)兩大(dà)巨頭相比，阿裏在移動互聯網的優勢并不太明(míng)顯。不過，招股書顯示，移動端占阿裏巴巴集團成交量的比重增長迅猛，2012年第二季度時(shí)僅爲4.6%，到(dào)2013年第四季度末已達19.7%。2013年12月，共有1.36億的活躍用(yòng)戶通過移動端訪問了(le)淘寶、天貓和(hé)聚劃算(suàn)等平台。

　　2、遭遇騰訊這(zhè)個強勁對(duì)手

　　中國有超過6億網民，移動霸主騰訊推出的微信在中國擁有3.55億用(yòng)戶，騰訊在投資入股另一大(dà)電商京東之後，對(duì)阿裏的威脅與日俱增。目前，阿裏巴巴已經投入巨資，在移動通訊應用(yòng)、在線視(shì)頻、地圖導航等多個領域和(hé)騰訊展開(kāi)競争。

　　騰訊也(yě)正通過微信和(hé)财付通提升其在中國電子商務市場的影響力。一項調查顯示，近三分之一的阿裏商戶在微信上(shàng)開(kāi)了(le)店(diàn)鋪。商戶對(duì)阿裏廣告服務的高(gāo)收費感到(dào)不滿，這(zhè)可能(néng)對(duì)阿裏的廣告收入和(hé)利潤率造成不良影響。